一、自学要求和本章重点内容。

自学要求:通过本章学习，掌握货币时间价值的相关概念，掌握最终价值和现值的计算，掌握名义利率和实际利率；熟悉债券的基本要素、影响债券定价的因素以及债券定价的方法；熟悉股票价格的相关内容、影响股票价格的因素和股票定价模型；把握有效市场假说的内涵、有效市场的分类、有效市场假说的意义和缺陷；熟悉风险的含义；掌握投资风险和收益的度量，知道投资组合风险和收益的度量，熟悉风险偏好和无差异曲线，知道有效边界和最优投资组合，掌握资本资产定价模型，理解套利定价理论。

内容:货币时间价值的相关概念。最终价值和现值的计算。名义刺伤率和实际利率。债券的基本要素。影响债券定价的因素。债券定价方法。股票价格。影响股价的因素。股票定价模型。有效市场假说的内涵。有效市场的分类。投资风险和收益的度量。风险偏好和无差异曲线。资本定价模型。

二是课程内容。

第一节货币的时间价值。

(一)货币时间价值的相关概念。

金钱的时间价值；现值；最终值；产量；周期数；复利。

(2)最终价值和现值的计算。

简单利息法；复利法。

(3)名义利率和实际利率。

名义利率；实际利率。

第二节债券定价

(一)债券的基本要素。

发行人；面额；还款期限及付息日；计息方法；票面利率；保证条件。

(二)影响债券价格的因素。

影响债券价格的内在因素包括债券期限、票面利率、提前赎回要求、税务处理、流动性和信用评级。影响债券价格的外部因素包括基准利率、市场利率、通货膨胀、汇率波动等因素。

(3)债券定价。

不同类型债券的估值；债券转让价格的计算。

第三节股票定价

(一)股票价格。

股票的理论价格；股票的市场价格。

(二)影响股价的因素。

影响股价的内部因素包括公司净资产、利润水平、股利政策、股份划分、增资减资、公司资产重组等。影响股票价格的外部因素包括宏观经济因素、行业因素和市场因素。

(三)股票定价模型。

零增长模式；常数增长模型；市盈率估值方法。

第四节有效市场假说

(一)有效市场假说的内涵。

(二)有效市场的分类。

弱有效市场；半有效市场；强大的有效市场。

(三)有效市场假说的意义。

(4)有效市场假说的缺陷。

第五节风险和收益。

(一)风险的含义。

(二)投资收益和风险的计量。

收入计量；风险的度量。

(三)投资组合风险和收益的度量。

投资组合回报的衡量；投资组合风险的度量。

(4)风险偏好和无差异曲线。

风险偏好；无差异曲线。

(5)有效边界与最优投资组合。

投资组合的可行域；投资组合的有效边界；最优投资组合的选择。

(6)资产定价模型。

资本定价模型；套利定价理论。

三、考核知识点及考核要求。

(一)货币的时间价值。

1.记忆:货币的价值概念。

2.了解:现值、终值、收益率、期数和复利。

3.应用:(1)最终价值和现值的计算；(2)名义利率和实际利率。

(2)债券定价。

1.了解:债券的基本要素。

2.应用:(1)影响债券定价的因素；(二)债券估值；(3)债券转让价格的计算。

(3)股票定价。

1_了解:(1)股票的理论价格和市场价格；(2)影响股价的因素。

2.应用:(1)零增长模型；(2)常数增长模型；(3)市盈率估值法。

(4)有效市场假说。

1.记忆:有效市场的分类。

2.理解:(1)有效市场假说的内涵；(2)弱有效市场、半强有效市场和强有效市场；(3)有效市场假说的意义；(4)有效市场假说的缺陷。

3.应用:有效市场假说。

(5)风险与收益。

1.理解:(1)风险的含义；(2)风险偏好和无差异曲线；(3)证券组合的可行域；

(4)证券组合的有效边界；(5)最佳投资组合的选择。

2.应用:(1)投资收益和风险的计量；(2)投资组合风险和收益的度量；(3)资本资产定价模型。

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