一、学习的目的和要求。

学习本章要求了解企业对外投资的概念、分类、目的、原则和决策依据，掌握合资投资、合并投资、境外投资等对外直接投资的种类、程序和财务处理，掌握债券投资、股票投资、共同投资基金投资、信托投资等对外证券投资(对外间接投资)的种类、证券价值确定、收益计算和决策要求。通过本章的学习，应该能够了解企业对外投资的意义和基本原则，掌握相关的计算方法和投资策略。

二是课程内容。

第一节外商投资概述。

(一)外资的概念和类型。

企业对外投资是指企业将资金以现金、实物、无形资产或通过购买股票、债券等有价证券的方式投入国内外其他单位，以获取未来利润的经济行为。外商投资是相对于国内投资而言的，外商投资收入是企业总收入的组成部分。

1.外商投资按照形成的产权关系和企业拥有的权益进行分类。

2.外商投资按投资方式分类。

3.外资按投资回收期长短分类。

(二)对外投资的目的。

外商投资目的:

1.扩张投资。

2.战略转型与孵化器。

3.金融萎缩剂的需求。

4.满足特定用途的需要。

对外投资的目的，很大程度上决定了各种投资方式的具体选择。

(3)对外投资应考虑的因素。

主要是:外商投资的利润和增值水平；外国投资的风险；外国投资的成本；筹资能力；外资的流动性；和管控能力；外国投资环境。

第二节外国间接投资

证券投资。

1.债券投资。

(1)债券投资的概念和特征。

债券投资是企业通过购买债券成为相关方债权，并获得债券利息收入的投资行为。有:政府债券；金融债券；公司债券。

债券投资的主要特点是:都有到期目的；不同科目；收入是预先确定的。

(2)债券投资决策:是否进行债券投资决策；债券投资者的决策；债券投资结构的决定。

(3)债券投资收益的计算。

票面收益率、最终实际收益率、持有期收益率、到期收益率。

2.股票投资。

(1)股票投资的概念和特征。

股票投资是企业通过认购股份成为股份有限公司股东，获得股息收入和利差收入的投资行为。

股票赠与的主要特征是:高收益；风险大；目前流动性较弱。

(2)股票投资决策:是否进行股票投资决策；投资对象的决策；投资时机决策；股票结构决策。

长期持有且每年分红不变的股票；股息固定增加的长期持有的股票；短期持有并在未来出售的股票。

(3)股票投资收益的计算。

股息收入。每股收益；净资产收益率；每股股息。

差价获利。根据企业净资产和股票市场价格计算。

3.基金投资和信托投资。

(1)基金投资。

基金投资是企业向基金管理机构投资资金并取得基金证券，按照基金证券份额分享基金管理机构对外投资收益的投资行为。有债权基金和股权基金。

投资基金的类型包括:公司型基金；合同基金；信托型基金；单一项目基金。

投资的主要特点是:投资起点小，投资机会多；投资者的管理成本较少；基金种类多，选择性大；流动性强。

基金的主要投资决策是:认真研究联合投资基金的募集说明书；了解基金运营人的水平；权衡投资的风险和收益。

(2)信托投资。

信托投资是委托他为某种目的管理和经营企业资产的信用行为。理财信托投资属于金融信托，不同于商业信托。

信托投资包括:委托代理投资；信托投资；委托贷款投资。

(2)金融衍生品投资。

1.金融衍生品的含义、类型和功能。

2.金融衍生品的风险特征。

第三节外国直接投资——M&A投资。

一、M&A投资概况。

1.M&A投资的概念。

M&A投资是指以企业为主体，通过补偿方式购买其他企业产权的吸收合并投资模式。

2.M&A投资的目的。

3.M&A投资的类型。

根据双方产品和行业的联系进行分类。按合并方式分类。

(二)M&A投资的价值评估。

包括:被收购企业资产的评估和定价；明确产权归属；确定产权转让收入的归属；明确企业合并后的财务税务关系。

(3)M&A投资的支付方式。

1.现金收购。

2.股份互换。

3.金融机构的信贷。

4.卖方融资。

5.杠杆收购。

第三，评估知识点。

(一)外资的概念和类型。

(二)对外投资的目的。

(3)对外投资应考虑的因素。

(4)外国间接投资。

(5)外国直接投资。

第四，考核要求。

(一)外资的概念和类型。

1.熟记:(1)外资概念；(2)债权投资和股权投资；(三)实物和证券投资；(4)短期投资和长期投资。

2.了解:(1)战略转型和孵化器；(2)运营资金调度；(3)扩大投资；(4)满足特定用途的需要。

(二)对外投资的目的。

1.记忆。外商投资的目的是什么？

2.了解:如何根据投资目的选择投资方式。

(3)对外投资应考虑的因素。

1.熟记:(1)盈利原则；(2)安全原则；(3)流动性原则。

2.了解:(1)外资的利润和增值水平；(2)外资风险——利率风险、购买力风险、市场风险、外汇风险和决策风险；(3)外资成本；(4)外资管控能力；(5)外资的流动性；(6)资金筹集能力；(7)外商投资环境。

(4)外国间接投资。

间接投资包括:证券投资；股票投资；基金投资和信托投资；金融衍生品投资。

A.债券投资。

1.熟记(1)债券投资的概念；(二)政府债券、金融债券和公司债券。

2.了解:债券投资的利与弊。

3.应用:(1)债券价格的确定；(2)债券收益的确定；(3)债券投资决策——是否投资债券，投资谁的债券，如何投资债券。

B.股票投资。

1.记忆:股票投资的概念。

2.了解:股票投资的特点。

3.应用:(1)股票估值——长期持有，分红不变；长期持有和股息增长；短期持有，准备出售。(2)股票投资收益——股利收益的评估；差价获利。(3)股票投资决策——是否进行股票投资决策；投资对象的决策；股票结构决策。

C.基金投资和信托投资。

1.记忆:(1)基金投资和信托投资的概念；(2)种类；

2.了解:(1)投资基金的投资管理要点；(2)如何办理委托贷款投资。

D.金融衍生品投资。

1.记忆:(1)金融衍生品的概念；(二)金融衍生品的种类；(3)功能。

2.了解:(1)金融衍生品的风险特征；(2)整体风险特征；(3)个人金融衍生品的风险特征。

外国直接投资----M&A投资。

1.记忆:(1)M&A投资的概念；(2)横向合并、纵向合并和混合合并；(3)承接债务型并购、购买型并购、股份型并购和控股型并购。

2.了解:M&A投资的程序。

3.申请:(1)合并产权的所有权；(二)被合并企业产权转让的所有权。

编辑建议:

2014年自学《财务管理》考试大纲。

免费视频播放历年自学真题。

自学考试时间调整考试机会减少如何高效备考？

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