自学《财务管理》计算经典例题和详细讲解，来，举一反三~

,《财务管理》教材中有很多计算题，但你不需要全部记住，因为考试中经常考的只有少数几道。今天小编给你一个经典例子的总结和详细的分析。学了就可以举一反三了。遇到问题不用担心不做~

,11，一个投资项目目前投资40万，计划年收入8万。在资金成本率为8%的情况下，投资回收期为多少年？
A: P/A=40/8=5插值计算，列出等比公式:

(n-6)/(5-4.6229)=(7-6)/(5.2064-4.6229)

n=6.65(年)

12、该企业将投资一个项目，计划运营该项目五年。预计年投资收益分别为20万元、25万元、30万元、28万元和26万元。在项目投资收益率为12%的情况下，企业当期投资额应为

回答:p = 200，000× (p/f，12%，1)+250，000× (p/f，12%，2)

+300000×(P/F，12%，3)+280000×(P/F，12%，4)

+260000×(P/F，12%，5)

= 200000×0.8929+25000000×0.7972+300000×0.7118

+280000×0.6355+260000×0.5674 = 916884(元)

13、对于一个投资项目，项目投资回报率为14%，年均投资收益40万元。项目目前投资额按以下条件J控制在多少元？(1)无建设期，运营期为8年；(2)无建设期，运营期8年，上一年度追加回收金额25万元；(3)有2年的建设和8年的运营；(4)上一年度追加回收金额25万元

回答:(1) p = 400，000× (p/a，14%，8)

[/h/ = 400000×4.6389 = 1855560元

(2)P =400000×(P/A，14%，8)+250000×(P/F，14%，8)

= 400000×4.6389+250000×0.3506 = 1943210(元)

(3)P = 400000á[(P/A，14%，10)-(P/A，14%，2)]

= 400，000× (5.2161-1.6467) = 1，427，760元

(4)P = 400000á[(P/A，14%，10)-(P/A，14%，2)]+250000á(P/F，14%，10 )

= 400000×(5.2161-1.6467)+250000×0.2697 = 1495185(元)

14、企业向银行借款48万元，期限2年，年利率8%。但是如果银行要求每季度复利一次，那么这笔贷款的实际利率是多少？2年后本息之和是多少？

A:实际利率=(1+8%/4)4-1=8.24%

本息之和= 480，000× (1+8%/4) 4× 2 = 562，416元

15，目前市场35%可能是好的，45%可能是公平的，20%可能是差的。企业面临着两种投资方案的选择。方案A在市场条件好、一般、差的情况下，投资收益分别为120万元、60万元和-20万元；方案B在市场条件好、一般、差的情况下，投资收益分别为100万元、65万元和-15万元。运用风险收益平衡原则来决定企业应该选择哪种投资方案。

回答:一个投资计划:

期望值=120×35%+60×45%+(-20)×20%=65(万元)

方差=(120–65)2×35%+(60–65)2×45%+(-20–65)2×20% = 25.15(万元)

标准差=(2515)1/2= 50.15(万元)

标准偏差率= 2515/65=0.77

b投资计划:

期望值= 100×35%+65×45%+(-15)×20% = 61.25(万元)

方差=(100-61.25)2×35%+(65-61.25)2×45%+(-15-61.25)2×20%

=1694.69元(万元)

标准差=( 1694.69)1/2 = 41.17(万元)

标准偏差率=41.17/61.25 = 0.67

,决策:在两个投资方案期望值不同的情况下，方案A标准差率大，投资风险高，而方案B标准差率小，风险小，可以选择投资方案B。

(A: 65万元，50.15万元，0.77 B:61.75万元，41.17万元，0.6721元)

,16、某企业2002年销售收入400万元，净利润48万元，分红28.8万元给投资人。年末资产负债表(摘要)如下:

资产负债表

资产和负债以及所有者权益

现金存款16万元，短期借款11万元

应收账款320，000和应付账款240，000

480，000应付票据

120，000预付费用和120，000应付费用

850，000固定资产和202，000长期负债

无形资产15万，股东权益124.8万

总额为2，080，000

,公司计划2003年实现销售收入480万元，净利润和分红率不变。根据以下可能的项目预测公司2000年的外部资本需求:

,( 1)公司没有剩余生产能力，当年固定资产折旧8.6万元，新增零星费用2.4万元。
外部资本需求=(480–400)×[(16+32+48+85)-(24+16+12)]/400-480×(48/400)×(1–28.8

,( 2)公司仍有剩余生产能力，当年固定资产折旧8.6万元，新增零星费用2.4万元，增加应收票据占销售收入的5%。(3.56万元)
外部资本需求=(480–400)×[(16+32+48)-(24+16+12)]/400
–480×

,( 3)公司产能饱和，当年固定资产折旧8.6万元，其中40%用于改造。零星支出增加2.4万元，销售收入中计划库存占比下降1%，销售收入中应付票据占比上升2%。(-14.4万元)

外部资本需求=(480-400)×(181-52)/400-480×(48/400)×(1-28.8/48)

-8.6á(1-40%)+2.4–480á1%-480á2% =-14.49(万元)

17、1999年某公司销售收入160万元，净销售利率15%，分红率40%，随销售收入变化的资产占销售收入的45%，随销售收入变化的负债占销售收入的35%。计划2000年的销售收入将比1999年增加400英镑。销售净利润率和股利支付率与1999年相比保持不变，资产随销售收入变化占销售收入的42%，负债随销售收入变化占销售收入的30%，固定资产折旧4万元，新投资项目所需资金15万元。公司2000年的外部资金需求是多少？

外部资本需求= 40万×(45%-35%)-(160万+40万)× 15% × (1-40%)

-40000+150000-200000á(45%-42%)+200000á(35%-30%)= 10000元

18、基于历史数据的公司业务量和资金需求如下:

业务量(万件)10 8 12 11 15 14

资金需求(万元)20 21 22 23 30 28

,要求在业务量为13万件时，使用回归直线法和高低点法预测公司的资金需求。

回答:回归线法:b =(n∑xy-∑x∑y)/(n∑x2 –(∑x)2

=(6×1727–70×144)/(6×850–702)= 1.41

a =(∑y-b∑x)/ n

=(144–1.41×70)/6 = 7.55

因此，y = 7.55+1.41x，当业务量为13万时，外部资金需求:

y=7.55+1.41×13=25.88(万元)

高低点法:b =(30–21)/(15–8)= 1.29

a =30-1.29×15=10.65

所以y = 10.65+1.29x，业务量为13万时，外部资金需求:

y=10.65+1.29×13= 27.42(万元)

19、企业向银行借款时，银行提出以下条件供企业选择:a、年利率为10%(单利)，利息随本清。b、每半年复利一次，年利率9%，利息随本金还清。c、年利率8%，但必须保持25%的补偿性余额。d、年利率9.5%，利息按贴现法支付。企业应该如何选择和获取贷款？

回答:A=10%

B=(1+9%/2)2-1=9.20%

C=8%/(1-25%)=10.67%

D=9.5%/(1-9.5%)=10.50%，应选择b条件。

,20、某公司准备发行面值500元的公司债券，年利率8%，期限5年。在下列条件下计算债券的发行价格。(1)请每年计算一次市场利率为6%、8%和10%的公司债券的发行价格。(2)市场利率为6%、8%、10%的公司债券发行价格，按到期一次还本付息(单利)计算。(3)计算市场利率为6%、8%、10%的公司债券发行价格。(4)无息贴现债券按市场利率6%、8%、10%的公司债券发行价格计算。

(1)利息一年累计一次:

发行价格，市场利率6% =500×(P/F，6%，5)+500×8%×(P/A，6%，5)

= 500×0.7473+500×8%×4.2124 = 542.15元

市场利率为8% =500×(P/F，8%，5)+500×8%×(P/A，8%，5)

= 500×0.6806+500×8%×3.9927 = 500.00元

发行价格，市场利率10% =500×(P/F，10%，5)+500×8%×(P/A，10%，5)

= 500×0.6209+500×8%×3.7908 = 462.37元

(2)到期一次还本付息(单利):

发行价格，市场利率6% =500×(1+8%×5)×(P/F，6%，5)

= 500×(1+8%×5)×0.7473 = 523.11元

发行价格，市场利率8% =500×(1+8%×5)×(P/F，8%，5)

= 500×(1+8%×5)×0.6806 = 476.42元

市场利率为10% =500×(1+8%×5)×(P/F，10%，5)

= 500×(1+8%×5)×0.6209 = 434.63元

(3)到期还本付息:

发行价格，市场利率为6% = 500× (f/p，8%，5) × (p/f，6%，5)

=500×1.4693×0.7473=549.00元

发行价格，市场利率为6% = 500× (f/p，8%，5) × (p/f，8%，5)

=500×1.4693×0.6806=500.00元

发行价格，市场利率为10% = 500× (f/p，8%，5) × (p/f，10%，5)

=500×1.4693×0.6209=456.14元

(4)免息折扣:

发行价格，市场利率6% = 500× (p/f，6%，5) = 500× 0.7473 = 373.65元

发行价格，市场利率8% = 500× (p/f，8%，5) = 500× 0.6806 = 340.30元

发行价格，市场利率10% = 500× (p/f，10%，5) = 500× 0.6209 = 310.45元

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